“公奔私”4年后，昔日“公募一哥”王亞偉頭上的光環(huán)逐漸褪去。其重倉(cāng)配置個(gè)股在資本市場(chǎng)上遭遇了節(jié)節(jié)敗退的尷尬局面，公司旗下產(chǎn)品也出現(xiàn)多只虧損。

多位業(yè)內(nèi)人士向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，資本市場(chǎng)沒有屢戰(zhàn)屢勝的“常勝將軍”，王亞偉昔日的輝煌業(yè)績(jī)離不開其依托的公募基金平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公募和私募在基金產(chǎn)品上下游多個(gè)環(huán)節(jié)都有很大區(qū)別，從專注投資的基金經(jīng)理到總攬全局的私募大佬，除了投資能力外，王亞偉還需要面對(duì)身份變轉(zhuǎn)、經(jīng)營(yíng)管理等多重考驗(yàn)。

定增中科招商浮虧48%

押寶的一汽集團(tuán)整體上市遭遇延遲、參與PE機(jī)構(gòu)中科招商定增浮虧2.42億元，不管是在新三板的新戰(zhàn)場(chǎng)還是面對(duì)其昔日的榮耀之地A股市場(chǎng)，王亞偉近來的戰(zhàn)績(jī)都不盡如人意。

據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者初步統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月15日收盤，王亞偉旗下的私募基金產(chǎn)品持有的中科招商對(duì)應(yīng)的市值已縮水至2.41億元，即便加上此前的現(xiàn)金分紅，浮虧也超過48%。

中科招商2015年年報(bào)顯示，中鐵寶盈資產(chǎn)-招商銀行-外貿(mào)信托-昀灃3號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃因持有中科招商2777萬股，首次躋身中科招商前十大股東之列，持股比例為1.54%，成為其第十大股東。

查閱中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案資料后，記者發(fā)現(xiàn)外貿(mào)信托-昀灃3號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃背后的基金管理人正是王亞偉一手創(chuàng)立的千合資本管理有限公司。

從中科招商掛牌以來的股價(jià)走勢(shì)看，由于新三板市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)低迷，加之新三板監(jiān)管趨嚴(yán)等多重因素，中科招商股東持股市值一路縮水。尤其是今年以來監(jiān)管政策的落地則令中科招商股價(jià)再次重挫。

5月27日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)新三板私募機(jī)構(gòu)新增8大掛牌條件消息發(fā)布當(dāng)天，中科招商一度下跌54.89%，損失市值一度高達(dá)157億元。

王亞偉因重倉(cāng)中科招商也遇割韭菜行情。資料顯示，王亞偉在一年前攜4.99億元以18元的定增價(jià)進(jìn)場(chǎng)，持有中科招商1.54%的股份。截至6月15日收盤，中科招商的總市值僅為156億元，即使算上其在今年5月20日向全體股東實(shí)施“每10股派發(fā)現(xiàn)金稅前紅利1.25元、每10股轉(zhuǎn)增50股”的分紅部分，浮虧比例仍超過48%。

作為新三板屈指可數(shù)的掛牌私募機(jī)構(gòu)，中科招商一時(shí)風(fēng)頭無兩。不過一家券商的新三板業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，從其營(yíng)收構(gòu)成看，由于其管理費(fèi)和投資收益占比與新三板新規(guī)差距不小，中科招商處境并不樂觀。

上述新三板業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上參與定增，通常要求有一年鎖定期，實(shí)際控制人需要三年鎖定期。但在新三板定增中，除了定向增發(fā)對(duì)象自愿約定和公司內(nèi)部高管有限售要求外，新三板定增無限售期要求。不過由于新三板流動(dòng)性不足，中科招商今年以來的成交量?jī)H為25萬股。他判斷，王亞偉已大舉出逃“中科招商”的可能性很小。

新三板投資頻頻失利

隨著近兩年來新三板規(guī)模日趨擴(kuò)大，王亞偉對(duì)新三板的布局也出現(xiàn)明顯傾斜。除了中科招商外，王亞偉以個(gè)人持有、公司持股以及產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)等途徑投資的新三板企業(yè)包括和君商學(xué)、海鑫科金、隨視傳媒、中航訊、和創(chuàng)科技、九言科技、百程旅游、新賽點(diǎn)、清睿教育等，囊括了傳媒、教育、互聯(lián)網(wǎng)、旅游、體育等多個(gè)行業(yè)。

除了中科招商，王亞偉投資的九言科技、和君商學(xué)、隨視傳媒等公司盈利業(yè)績(jī)均表現(xiàn)平平，甚至持續(xù)下滑。

其中，對(duì)九言科技的投資也頗受爭(zhēng)議，九言科技“一塌糊涂”的盈利能力也成為外界質(zhì)疑的重點(diǎn)。九言科技2015年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入67萬元，同比減少87.45%；凈利潤(rùn)虧損2.12億元，虧損金額同比擴(kuò)大13倍。2013、2014年度，公司凈利潤(rùn)分別虧損436.79萬元、1497.01萬元，至今已連續(xù)三年出現(xiàn)虧損。

公開資料顯示，2015年4月7日、4月27日，王亞偉通過千合投資控股的北京偉創(chuàng)富通互聯(lián)網(wǎng)投資中心(有限合伙)，分別以7.42元/股和11.87元/股的價(jià)格對(duì)九言科技投資了5000萬元與2000萬元。其轉(zhuǎn)讓說明書顯示，王亞偉持有九言科技842.67萬股，占比5.62%。

從王亞偉旗下產(chǎn)品的籌備方向看，王亞偉對(duì)于新三板的參與決心依舊堅(jiān)定。今年以來，王亞偉在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)先后備案了瑞元千合清風(fēng)2號(hào)、中鐵寶盈祥云5號(hào)、祥云6號(hào)等多只產(chǎn)品，其投向主要涉及股權(quán)投資、新三板等領(lǐng)域。

某券商的新三板分析師認(rèn)為，王亞偉以往押注資本運(yùn)作的“放長(zhǎng)線釣大魚”的投資策略在新三板并不能完全套用?！耙?yàn)锳股企業(yè)上市門檻高，而參群體包括散戶、機(jī)構(gòu)、企業(yè)等多類群體，但新三板企業(yè)掛牌門檻較低，投資者參與門檻較高且相對(duì)小眾?！?/p>

二級(jí)市場(chǎng)押寶無望

酷愛重組概念的王亞偉，在一汽系潛伏長(zhǎng)達(dá)兩年之久，然而6月初的公告宣告，王亞偉押寶一汽集團(tuán)整體上市短期無望。

早在2014年，王亞偉就已重金“潛伏”一汽系博弈整體上市，此后逐漸加倉(cāng)。

一汽夏利2014年年報(bào)顯示，在其前十大股東中，王亞偉管理的昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃、千紙鶴1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃作為新進(jìn)者一躍而成為公司第三、第四大股東，分別持有3672萬股、2656.61萬股，分別占流通股比例1.88%、0.84%。

一汽轎車今年一季報(bào)顯示，在該公司的十大股東名單當(dāng)中，由王亞偉掌舵的昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃、昀灃3號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃分別以3075萬股和1278.57萬股的持有數(shù)量排名第三位和第六位。

同時(shí)，一汽夏利的前十大流通股東榜更是被王亞偉占據(jù)了4席，其中昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃持有3200萬股，占流通股比例2.01%；千紙鶴1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃持有2077.9萬股，占流通股比例1.30%；昀灃3號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃持有1703萬股，占流通股比例1.07%；昀灃2號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃持有464.26萬股，占流通股比例0.29%。

據(jù)此估算，如果在二季度期間沒有調(diào)倉(cāng)的情況下，僅6月6日一天，王亞偉旗下的私募基金就已經(jīng)蒸發(fā)過億元。

數(shù)據(jù)顯示，6月6日交易龍虎榜顯示，國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部狂賣一汽轎車3.9億元，占當(dāng)日總成交額的52%，有券商人士指出，該席位一直被認(rèn)為是王亞偉旗下基金大本營(yíng)。

第三方數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)顯示，千合資本作為投顧的主產(chǎn)品包括昀灃證券、昀灃2號(hào)、昀灃3號(hào)、昀灃4號(hào)、千紙鶴1號(hào)、云豹1號(hào)、千合紫荊精選、千合紫荊1號(hào)、華潤(rùn)信托-寬星2號(hào)、中鐵寶盈祥云4號(hào)特定客戶、中鐵寶盈祥云3號(hào)特定客戶等。

格上理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，王亞偉執(zhí)掌的千合資本旗下的私募基金產(chǎn)品今年以來整體浮虧。可查的數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，王亞偉管理的千紙鶴1號(hào)A今年以來浮虧4.36%；截至5月13日崔同魁負(fù)責(zé)的千合紫荊1號(hào)今年以來浮虧6.93%。

王亞偉親自執(zhí)掌的昀灃系列4只產(chǎn)品中，昀灃、昀灃1號(hào)、昀灃3號(hào)的凈值更新均停留在2015年10月，而昀灃4號(hào)的最新凈值則停留在今年5月13日，當(dāng)天的單位凈值為1.0044元，自今年1月15日成立以來浮贏0.44%，這是目前千合資本旗下業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的產(chǎn)品。

一位券商人士認(rèn)為，王亞偉能在公募取得驕人的成績(jī)與A股所處的市場(chǎng)階段密切相關(guān)。他指出，王亞偉任職公募期間，正是重組概念股炒作風(fēng)行的時(shí)代，但時(shí)隔四年以后市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)了很多新情況、新變化。

 

王亞偉概念股：吉峰農(nóng)機(jī)、金禾實(shí)業(yè)、一汽轎車、渤海輪渡、金禾實(shí)業(yè)、華聯(lián)控股。