隨著2015年7月芝加哥商品交易所集團（CME Group Inc）正式關(guān)閉幾乎所有的交易大廳，擁有167年歷史的場內(nèi)交易也最終成為“過去時”。競爭激烈卻擁有兄弟般友情的場內(nèi)交易交易員聲嘶力竭的場景可能只能在電影中見到了。

場內(nèi)交易最早可以追溯到1848年，彼時世界上第一個期貨交易所芝加哥期貨交易所（CBOT）橫空出世。期貨交易最初的目的是幫助農(nóng)民可以在作物收割前可以了解大致的收益空間，同時商人也可以在數(shù)月之前鎖定價格。由其帶來的價格發(fā)現(xiàn)機制一定程度上鋪平了市場價格和實際價值之間的溝壑。

在隨后的幾十年里，CBOT不斷推出了更多的交易品種。比如1936年的大豆期貨，1877年的玉米、小麥和燕麥期貨，1969年的白銀期貨，1972年的貨幣期貨，1980年期權(quán)交易也正式面世。

和華爾街精英人士西裝筆挺的環(huán)境不同，在CBOT和CME唱主角是藍領(lǐng)文化，許多場內(nèi)交易員是來自相對貧窮的社區(qū)。在這里，即便沒有高等學(xué)府的文憑也可以獲得比較豐厚的報酬。

通過Wearemel對五位資深場內(nèi)交易員的訪談，我們或許可以對這個行業(yè)有一個大概的了解。用場內(nèi)交易員自己的話來說，過去沒有一個工作場所可以和CBOT和CME的場內(nèi)交易所相提并論，未來也不會有。

Dennis Alcock——58歲；從業(yè)經(jīng)歷1980-2012年，主要承擔券商交易員工作，為客戶執(zhí)行交易。

Chuck Bohm——55歲；超過30年的從業(yè)經(jīng)驗，在Rosenthal & Co., MF Global 和 Wedbush Securities工作過。職業(yè)生涯后幾年主要承擔與客戶面對面交流的經(jīng)紀人業(yè)務(wù)。

Tom Carrol——61歲；擁有25年電話經(jīng)紀人業(yè)務(wù)經(jīng)驗，他還會為客戶做投資組合的操作。

John “Lux” Lepkaluk——61歲；15年場內(nèi)交易員經(jīng)驗。

Margery “Large Marge” Teller——53歲；最成功和最受尊敬的場內(nèi)交易員之一，以大手筆交易和承擔風(fēng)險而出名，被稱為Large Marge。從業(yè)20年并于2010年正式退休。

如何開始職業(yè)生涯

由于場內(nèi)交易員是一個十分吃香的工作，因此通常來說，一個新人需要有人提攜才有機會入行。

Chuck Bohm:?這是一個和人際關(guān)系有莫大關(guān)系的工作，你需要了解人情世故才可能成功。

Margery Teller:我1984年畢業(yè)于布朗大學(xué)，擁有經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)歷。隨后加入了O’Connor并成為了一名普通職員。O’Connor當時的招聘人員是我的校友，當時他們希望可以招募一些女性員工。要知道O’Connor男性員工比例高達85%，而這一數(shù)字還低于行業(yè)平均水平。

CB:我1977年夏季開始進入CME工作，當時我才17歲。有一天我堂兄的父親喊我去Rosenthal & Co干一些跑腿的工作。

John Lepkaluk:那是1976年，當時我在學(xué)校最好的朋友在CBOT工作，他覺得我也應(yīng)該去那試試。不過由于我不是愛爾蘭人，因此一開始我并沒有考慮。不過幸運的是，我母親托關(guān)系找到了一位Sal Stone的職員，他給我提供了一份跑腿的活兒。

Dennis Alcock:我沒上過大學(xué)。22歲我在父親的天然氣站工作的時候偶然間看到了場內(nèi)交易員的招聘廣告，當時我就被吸引住了，為什么不試試呢？然后我從我一個朋友那兒了解了一些場內(nèi)交易員的知識。幾周之后Stotler & Co的經(jīng)理給我來了電話，“小子，穿好西褲和襯衫，戴好領(lǐng)帶，立刻出現(xiàn)在我面前?！?/p>

Tom Carrol:那是1980年，我出門遛彎，剛好看到了鄰居正在享受日光浴，我就問他靠什么謀生。他告訴我他在全世界最好的地方——Merc工作，并且他愿意第二天帶我去逛一逛，順便賺個200刀的小錢，然后打個高爾夫享受一下?？梢韵胂蟮氖?，沒有人能拒絕他那樣的邀請！

萬事總有第一次

男人們的喊叫聲、嘆息聲和不惜一切代價執(zhí)行交易的場面構(gòu)成了場內(nèi)交易所的全部。許多初心者會顯得無所適從，尤其在面對殘酷的市場波動之時。

CB:開盤鐘聲響過之后，交易所內(nèi)就充斥著喧囂聲，各種聲音猶如海嘯一般涌來。

TC：許多穿著各色馬甲的人在場內(nèi)像發(fā)瘋一樣的跑來跑去。很難想象，如果作為一個旁觀者，我會愿意干這份活。然而，我為之付出了25年……

MT：對外人來說，這個地方絕對是一團糟。

TC：一開始我覺得這里完全處于混亂狀態(tài)，不過很塊，當你適應(yīng)了之后，你就會意識到這里實際一切井然有序。

MT：當我22歲從大學(xué)畢業(yè)之后，來到這個人潮洶涌的地方，我完全無所適從。打個比方，就好比你去到一個言語不通新國度。

JL：第一天我是在顫抖中度過的，不過一周之后，我知道我能應(yīng)付。

腳踏實地

對于大多數(shù)人來說，場內(nèi)交易員第一份活就是跑腿。

CB：我們那個時候沒有電腦，交易員電話通知我們，我們用筆記下，飛奔到經(jīng)濟人那兒，然后他執(zhí)行交易。

DA：剛開始一周只能賺125美金，還不夠生活。但是這是一個跳板。

CB：這是需要一個好腦筋的工作。你會從交易員那獲得這樣的指令：以XX價格購買5手11月的大豆合約。然后你要搞明白撮合這筆交易的買方和賣方是誰，而不是去找撮合三月合約的經(jīng)濟商。

DA：所有人都會用盡力氣朝我們(跑腿者)咆哮。

CB：你必須學(xué)會大喊大叫，因為你不能承擔失誤所帶來的代價。當你犯了一個錯誤，在你去嘗試彌補的時候，市場可能已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的變化。有時候你能補救，有時候你只能自己承擔損失。幾個月出現(xiàn)一次失誤的頻率是可以接受的，但是幾周就犯一次錯，你肯定會被解雇。

DA：大約有30%的人能成功通過挑戰(zhàn)并進入到下一個階段。

更上一層樓

在度過了跑腿階段后，通常來說下一個工作會是電話業(yè)務(wù)員等后勤性工作。

JL：我跑了兩個月的腿，然后成為了一個外匯交易所的職員。

CB：我干了一個夏天，對我來說似乎像是一份短工。每周200美金足夠我的交通支出和買酒需求。不過1982年我從學(xué)校畢業(yè)之后，我開始擔任電話職業(yè)的工作。24歲的我一周能賺500美元，更為重要的是，這份工作令我意識到職責(zé)的意義。

MT：我在O’Connor做了6個月的輪崗工作，年薪是16500美元。雖然不是很大一筆錢，但是足夠應(yīng)付日常的開銷。

GB：每天出現(xiàn)在交易所內(nèi)，努力工作，并且盡可能多的學(xué)習(xí)?？傆幸惶?，會有一個貴人拍拍你的肩膀讓你去做經(jīng)紀人助理。

MT：輪崗結(jié)束之后，我被允許執(zhí)行一些交易。在期權(quán)交易方面，我是一個學(xué)究，給我一個品種的三個變量，我可以立刻計算出價格。

TC：很早我就意識到，能更上一層樓的方式是真正的為那些大型機構(gòu)客戶提供幫助。我在澳洲混了兩年，并在倫敦有了一些小成就，所以后來我有點類似一個小企業(yè)家。在所有的清算所里我都能獲得最好的報價。

MT：在O’Connor工作了一年半之后，我被挖去了一家叫做Schulco的小規(guī)模交易公司，他們給我提供40%的盈利傭金。第一年我就賺了130000美元，第二年的表現(xiàn)則是250000美元。我在26歲那一年就買了房子。

CB：我在助理交易經(jīng)理的位置上干了4年，主要負責(zé)管理電話業(yè)務(wù)員和跑腿員。我認識了很多朋友，并成為了助理合規(guī)官。在80年代，利率和傭金一樣高的離譜，所以賺錢也是相仿可觀。

場內(nèi)交易的體驗

場內(nèi)交易最令人垂涎的顯然是那些高節(jié)奏高收入的工作。比如可以代表客戶執(zhí)行交易的經(jīng)紀人，又比如那些進行自營盤交易的交易員。

CB：我總是希望可以成為一個場內(nèi)經(jīng)紀人，但是我顯然缺乏所需要的特質(zhì)。我沒有辦法很好的理解市場并快速做出計算/反應(yīng)。所以我更適合做處理合約，應(yīng)對客戶的工作。

TC：通常場內(nèi)交易會面臨距離較遠的問題，我們市場需要通過手勢來代表買或者賣。手朝臉代表買，手背臉代表賣。

DA：當然眼神交流也是場內(nèi)交易不可獲取的一部分。通過和正確的人四目交匯，你就能確定并完成交易。

MT：手語的熟練必須達到第二語言的程度。在前幾年的歷練之后，我們后來在酒吧都可以用手語交流買什么啤酒，要買多少瓶。

CB：那些負責(zé)交易自營盤或自己交易的人會嘗試尋找最好的報價，然后報盤撮合者就誕生了。這些人可能撮合每筆合約能賺1.75美元，然后一天能撮合2000手合約。對于他們來說，市場的漲跌并不是關(guān)鍵，波動率才是最重要的。

DA：在場內(nèi)交易鼎盛的時候，人頭攢動，你都沒法找到地方寫東西，隔空寫字也是一門學(xué)問。此外，場內(nèi)交易所里大男子主義四處彌漫，而這些人會經(jīng)常會嘗試恫嚇或者欺侮你。

MT：這是一場真正的體力考驗。你要叫喊，你會和人磕磕碰碰。在這里，你就像一條不吃不喝不睡的魚。

DA：許多人無法承受這種壓力。他們的腦子會一片空白然后瞬間一無所知。

MT：在比大嗓門上，我有一些優(yōu)勢，但是一直大喊大叫也讓我被咽喉炎所困擾。為此后來我去專門學(xué)習(xí)了嗓音課。在掌握了奧義之后，人們很遠就能聽到我的橫隔膜發(fā)出的宏亮之聲。

JL：我們按月賺錢，而不是拿年薪。一個月我能賺17000-20000美金。

DA：有幾個月我能賺40000美金，有時候則只能賺12000刀。

MT：我一天交易最多的記錄是20萬手合約，每手價值100萬美元，占到了當時15%的歐元美元期貨合約規(guī)模。

CB：說個有意思的故事：有一天一個人拿著鐵錘、釘子和一顆植物來到大豆期貨交易所大廳。一鐵錘下去，他問在場的人，知道這是什么不？大家面面相覷。雖然很多人通過大豆期貨成為了億萬富翁，但是他們中的大部分并不知道，大豆種子到底長什么樣。顯然，他們也無需知道。

TC:這里有些知識在學(xué)校是無法獲得的，比如如何在困難的時刻保持信心。

JL：雖然我經(jīng)手的交易數(shù)以百萬計，但是我從來不會真正的考慮錢的問題。一旦你去思考了，你可能就會陷入慌亂。

MT：作為一名女性，其實在場內(nèi)交易有一定的優(yōu)勢。在心理層面上，女交易員更具有天賦。

CB：老實說，那些擁有商業(yè)或者經(jīng)濟學(xué)學(xué)歷的人通常做的不怎么樣。有歷史和英語專業(yè)學(xué)歷的人恰恰會表現(xiàn)的更好。經(jīng)濟學(xué)一套東西，在期貨市場中并不管用。

MT：最好的交易員常常是那種沒有任何背景但是好勝心極強并且充滿戰(zhàn)斗性的人，信托基金里很難發(fā)掘到好的交易員。

DA：場內(nèi)交易完全透明，盡管我們只是通過握手來完成交易。如果有一個人出爾反爾，那么很快就會傳遍市場，那他就別想繼續(xù)在這里混了。

MT：1988年的時候FBI曾在交易所內(nèi)安插間諜，試圖來找一些場外交易的線索，但是他們一無所獲。處理大交易的交易員很容易發(fā)現(xiàn)“內(nèi)鬼”，他們都有一種天生的感覺，外人是不可能得逞的。如果我不認識你，我肯定不會和一個新人做大規(guī)模的交易，這就是行規(guī)。

DA：后勤支持型職位上，男女比例是65:35，而在場內(nèi)交易上這個比例則是95：5。

MT：老實說，和其他工作崗位相比，女性在這里的情況會更好。一旦你在這里做出了成績，那么沒人會關(guān)心你是男還是女，只要你夠好，大家就會認可你。

JL：擁有一點幽默細胞在這里會十分有幫助，至少你得會自娛自樂開解自己。

MT：講臟話在這里司空見慣，如果你無法忍受，那最好不要嘗試這一行。

TC：再來一個笑話。曾經(jīng)有一個女經(jīng)紀人在處理美銀行美林的一個大單子。交易前她做二次確認的時候，美林那位叫做Dick(迪克爽爽的)的兄弟剛好短暫離開，然后她那聲“我現(xiàn)在就需要爽一發(fā)(Dick)！”的呼聲響徹全場。所有人都暫停了手中的工作，大笑不止。

 

紙醉金迷

如果要找到一部電影來概述場內(nèi)交易員生活方式的話，華爾街之狼可能是最好的選擇。

JL：我們在20多歲的時候就開始賺大錢，所以可以很好的享受生活：買車、旅游、花天酒地、找妹紙……

CB：許多人在25歲的時候就擁有價值10萬沒有的跑車了。

DA：工作結(jié)束后我們會去酒吧消遣。滿滿的三杯下肚之后，你就忘記一切了。

CB：Ceres Café是CBOT最受歡迎的地方，那里的烈性酒十分出名。按照吉尼斯記錄的統(tǒng)計，這里賣出的烈性酒數(shù)量是美國最多的。

TC：如果你無法面對這些頻繁的應(yīng)酬，那么你的工作可能也很難保住。

CB：可卡因在這里也隨處可見。我在做電話工作的時候曾經(jīng)看到他們就在吸食和交易。有些賣可卡因的收益比本職工作還多。

MT：毫無疑問，吸食可卡因和酒精在這里稀松平常，但是我自己從未親眼見到有人吸食毒品。

JL：從早上6:45開始入場交易，到下午2點收工，然后我們會去高爾夫一把。對于非農(nóng)數(shù)據(jù)那個周五，我們稱之為“痛苦時光”。因為我們必須在場內(nèi)等待數(shù)據(jù)結(jié)果，盡管我們早就想享受周末了。我們會在數(shù)據(jù)公布的那個小時干活，搞定后速度下班。

CB：大家三五成群的在周五提早“打卡”去拉斯維加斯賭一把或者嗨一把是常有的事情。大家可能晚上一個通宵，甚至是開個房玩一個周末，然后周一帶著紅眼睛回來上班。

DA：有些人會喝到失去知覺來麻痹自己，減輕壓力。有時候我也會喝到半夜，然后沖一把澡就直接去上班，但是這種模式肯定不可能是常態(tài)。

MT：在這里工作的時候，你就好比賭神，在和全世界最好的撲克大神們比技藝。而回到家后，你又做回了原來的那個人，做飯打掃家……做一個雙面人不會是一個清閑活，尤其當你面臨虧損100萬美元風(fēng)險的時候， 其他人是不可能幫上什么忙的。

DA：賺錢、泡吧、不回家導(dǎo)致場內(nèi)交易員的離婚率很高。不過他們也并不在乎。

JL：在許多外人看來，場內(nèi)交易員算是怪胎。

MT：我和我丈夫有三套房，當然房子都是我賺錢買的，而他似乎坐享其成。造成我們婚姻破裂的一個原因就是我把全身心都投入到賺錢上面，而忽視了其他的一切。

TC：這里屬于年輕人。回過頭來看，我肯定不會愿意將自己一輩子都置身于這樣的壓力環(huán)境中。

賭局無處不在

交易從某種程度上和賭博并無二致。而是在市場波動較低的時候，場內(nèi)交易員則熱衷于各種“真正的賭博”。

MT：曾經(jīng)有一天市場行情很清淡，因此8個瘋狂的場內(nèi)交易員就開始玩“誰跑的最快”的游戲。當時整個街道可能有2000個人目睹了這一幕。

DA：有關(guān)超級碗的賭局可大可小，從10000美元到100萬美元！

MT：每年NCAA賽季都是場內(nèi)交易員“大展身手”的好時節(jié)。

JL：最大的賭局可能要屬高爾夫大師杯，有一群有錢的場內(nèi)交易員愿意為此一擲千金。

TC：最瘋狂的賭局則是誰敢生吃活蟬……

CB：有一些跑腿的人來自于印第安納。拿著250美元/周的工資，他們還做一些“代購”業(yè)務(wù)——從更加便宜的印第安納購買香煙然后倒賣，這和交易有異曲同工之妙。

有贏便有輸

在這里你可能大賺，當然也會大虧。

DA：我有一天虧了40000美刀，然后我笑出了聲。我的師傅過來問我，有什么TM那么好笑的？然后我回答道，這NM一天虧的比我一年掙的還多，不好笑么？師傅正色道，好笑你妹??！這是我的錢！

JL：有一次我因為別人的錯誤而虧了27000刀，不過這其實不算什么。有些固執(zhí)的人可能會虧個上百萬，然后就消失了。

MT：有次我大虧一筆之后回家呆了好多天，然后回來的時候先去初級崗位重新鍛煉了兩小時，那種感覺似乎全天下最大的倒霉蛋就是自己。巨大壓力之下，許多人求助于酒精和藥物，甚至有人會自殺。

911帶來的影響

盡管身在芝加哥，但是和金融之間撇不清的關(guān)系還是意味著911對所有場內(nèi)交易員都有著深遠的影響。

MT：就好比我們在玩搶座位的游戲，然后突然游戲就停止了。

DA：全場窒息的感覺，鴉雀無聲。

MT：我們在交易大廳看著大屏幕。當?shù)谝患茱w機撞上的時候我們猜測可能是場事故，隨后第二架飛機再次撞擊，我們意識到，這是恐怖襲擊。有些人覺得我們也可能遇到襲擊，所以提前離場了，但是還有一些人留在了場內(nèi)。當天交易所出奇的平靜，收市也比平時要早。

TC：我是最后20多個走的人之一，在當天我們依然處理了多個市場的交易活動。

MT：我最后是一個人走回家的，因為我叫不到出租車。這件事令我在六個月的時間內(nèi)都沒睡上一個好覺。

CB：大約過了六個月，我們的業(yè)務(wù)才回歸常態(tài)。

終成歷史

科技的進步終于令場內(nèi)交易員集體退休的一刻在去年發(fā)生。

JL：電腦對這個行業(yè)帶來了巨大的影響。以前需要一個月完成的事情，現(xiàn)在可能一周就能搞定了。

CB：七八十年代的時候有人就打賭說電腦也可以搞定一切。當時場內(nèi)交易員會信心滿滿的說，你們可以去問問那些顧問，到底是電腦靠譜還是我們靠譜！

DA：1992年Globex被首次引入。許多涉及中介人、經(jīng)紀人和交易人的工作因此交由電腦來處理。

CB：1992年大約90%的交易還是場內(nèi)交易員來完成，但是這個比例隨后逐漸遞減。為什么？人力完成一筆單子可能需要5分鐘，而電腦只要5秒鐘。5秒鐘如今也是歷史了，幾毫秒之內(nèi)電腦就能完成交易了。

MT：到了21世紀，情況變得越來越糟糕。在信息獲得方面，場內(nèi)交易員已經(jīng)完全沒有優(yōu)勢。我在2004年選擇了辭職，因為我不想虧錢。

文化的流逝

類似西部荒野的場內(nèi)交易員文化已經(jīng)被古板而企業(yè)化的現(xiàn)代模式所吞噬。

CB：許多場內(nèi)交易員無法適應(yīng)在電腦前工作。少部分人回到了辦公室工作模式，更多的則是退出了這個圈子。

MT：在場內(nèi)交易你才能真正感受到市場的脈搏。市場的狂躁和情緒不可能在辦公室中獲得。這種感官的剝奪會讓許多人以過度交易的方式來獲得快感，最終結(jié)局只能是輸錢。不過從好的方面來看，退出這一行意味著可以有更多的時間和家人一起享受時光。

TC：我有考慮其他類似場內(nèi)交易的工作。

DA：比如去打仗？

JL：開賽車其實也可以——都會帶來腎上腺素的爆發(fā)。

CB：新時代令這個行業(yè)的樂趣全無。以前我會在一早充滿激情的去打電話見客戶，如今的市場不僅冷漠而且無聊。

MT：我們的工作類似承保人——承擔客戶的風(fēng)險并收一些費用?，F(xiàn)在的市場看起來波動率更小，實則不然。做市商的退出令市場閃崩風(fēng)險隨時會轉(zhuǎn)為現(xiàn)實。

DA：算法交易生來就不是為了控制風(fēng)險的，所以下次的崩潰可能會非?？植?，絕對比2008年更嚴重！

JL：場內(nèi)交易所或許還會出現(xiàn)在CNN或者商業(yè)頻道中，但是他的靈魂已經(jīng)沒有了。

MT：場內(nèi)交易所是這個地球上最無與倫比的地方，對于能參與其中，我深感榮幸。但是我很遺憾，我的女兒可能再也沒有機會去感受這一切了。